Куда идут TON с продажи юзернеймов и анонимных номеров на Fragment? Правильный ответ - конечно же в Telegram. Павел Дуров, еще в феврале 2024 года заявил, что Telegram намерен ограничить владение TON на уровне 10% от всей эмиссии, что составляет 510 миллионов TON. С того же дня, Telegram начал продавать TON через внебиржевые сделки (OTC) с дисконтом от 10% до 50%, устанавливая при этом локи (заморозку) на 1-5 лет.
Telegram OTC: Анализ кошельков
Проанализировав кошельки Telegram и Fragment, можно заметить, что сейчас у них суммарно 4% от общего объема эмиссии TON, что означает, что большая часть монет уже продана. Весь процесс продажи и управления TON проходит через вестинг контракты, которые высвобождают определенное количество монет в установленные сроки. Для этого даже создан отдельный раздел на сайте esting.ton.org (вот пример).
Исследуя кошельки, на которые были переведены TON от Telegram, я обнаружил следующие ключевые моменты:
- Стейкинг: Telegram активно участвует в стейкинге TON через многочисленные single пулы-номинаторы. Это позволяет им получать доход в размере примерно 3% годовых.
- Валидаторы: Telegram на деньги с Fragment выступает в роли валидатора сети TON. Несмотря на это, валидаторы не активны в голосованиях. Например в недавнем голосовании по снижению комиссий сети они просто не отдали свой голос.
- Инвестиции в пулы: Около 30 миллионов TON были направлены в пулы на смарт-контрактах от TON Whales. Это решение кажется странным, ведь у них есть смарт-контракты от TOP, да и целый ликвидный стейкинг Tonstakers. Не доверяют?
Больше никакой интересной механики использования залоченных TON нет. Из интересных покупателей, смог распознать только @whale, они купили 3.6М TON, а самая крупная покупка от незнакомца - 22.7М TON (Pantera Capital?)
Вестинг и прогнозы
Внимательно изучив вестинг смарт-контракты Telegram, можно сделать вывод, что все TON заморожены на год с общим сроком вестинга в 5 лет. Первый этап разблокировки произойдет в феврале 2025 года, когда будет разблокирована четверть всех TON, а затем каждый месяц до 2028 года будет высвобождаться часть монет.
Интересно, что почти все покупатели TON с долгосрочным локом продали свои текущие монеты TON в апреле-июне 2024 года (по курсу 6-7$). Это может указывать на их уверенность в том, что цена TON будет снижаться, особенно учитывая, что они покупали со скидкой до 50%.
С 2025 года начнется разблокировка TON не только через OTC-продажи Telegram, но и через всеми забытый TON Believers Fund, в который залетали такие компании как TOP и DWF, а там на минуточку 1.3 миллиарда TON. Это создаст значительное давление на рынок. По моим подсчетам, к концу 2025 года цена TON может упасть ниже $3.
Кроме того, в 2027 году будут разблокированы 171 неактивный кошелек ранних майнеров с общим балансом в 1 миллиард TON. Хоть и есть понимание, что это кошельки Telegram, но уверенности в будущем это не придает.
Выводы
TON Foundation активно увеличивает TVL (общую стоимость заблокированных активов) и стимулирует активность в блокчейне, через бусты и открытую лигу, стремясь достичь $1 миллиарда TVL к ноябрю 2024 года. Это поможет привлечь больше инвесторов на The Gateway. Однако бусты не бесконечны, а с февраля 2025 года и до 2028 года ожидаются значительные изменения в курсе TON, что может привести к серьезным колебаниям на рынке.
Стоит отметить, что Telegram во всех презентациях говорит, что к 2028 году в TON придет 500М пользователей, но новички совершенно не будут знать о продаже OTC и как блокировались TON от первых майнеров, и к этому времени все разлоки завершатся.
Подписывайтесь на Telegram канал и страницу во ВКонтакте! Свои комментарии, замечания и предложения пишите мне. Все контакты на странице обо мне.